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Key Players in the Financial System Infrastructure Industry in Brazil.

Key Players Table

Player name and short description Detailed profile Relevant context information Estimates of volumes Estimates of revenue
Banco do Brasil: Brazil's largest public financial institution, playing a crucial role across multiple segments of the FSI. Operates extensively in Payments Processing (participant in STR and SPI), Origination and Structuring (lending, bond issuance), Custody and Asset Servicing, and is a major user of Risk Management and Technology & Innovation within its vast operations. Is a direct participant in key settlement systems like STR. As a state-owned bank, its strategic intent includes supporting government policies and development. Involved in various market initiatives. Carteira de crédito ampliada atingiu R$ 1,28 trilhão em dezembro de 2024. Concessão de crédito cresceu 13.2% em 12 meses para R$ 1.18 trilhão em junho de 2024. Clientes: aumento de mais de 1.64 milhão de clientes. Total Revenue 2024: R$ 102.3 billion. Revenues with services grew 4.9% in 2024, totaling R$ 35.5 billion. Net income was R$ 37.8 billion in 2024.
Nubank: A leading Brazilian digital bank and fintech, significantly impacting the Payments Processing and Technology & Innovation segments. Primarily operates in Payments Processing, offering digital accounts, credit cards, and Pix. Also involved in Origination (lending) and Custody (through digital accounts). Leverages technology extensively to provide financial services. Known for its strong brand identity and large customer base. Rapid expansion in Brazil and other Latin American countries (Mexico and Colombia). Strategic focus on low-cost service and customer experience. Reached over 114 million customers by March 2025. Over 114 million customers across three countries (Brazil, Colombia, Mexico) in 2024. Deposits reached US$ 28.9 billion in 2024. Credit portfolio grew 75%, totaling US$ 11.2 billion in 2024. Revenue 2024: US$ 11.5 billion (approximately R$ 57.5 billion using 1 USD = 5 BRL). Net income was US$ 1.97 billion in 2024.
Itaú Unibanco: The largest private bank in Brazil, with a dominant presence across almost all FSI value chain steps. Engaged in Origination and Structuring (investment banking), Trading and Execution (brokerage, dealing), Clearing (through participation in IMFs), Settlement (participant in STR, SPB), Custody and Asset Servicing, Payments Processing, Risk Management, and Technology & Innovation. A major financial conglomerate with a wide range of brands and services. Actively involved in Open Finance. Significant investments in technology. Reported R$ 41.4 billion in net income in 2024. Carteira de crédito grew 15.5% in 2024, reaching R$ 1.35 trillion. Had over 86,000 employees in Brazil in 2024. Assets totaled R$ 3.048 trillion in December 2024. Service revenue in the first nine months of 2024 totaled R$ 36.7 billion. Service revenue in the 12 months ending 4Q24 was R$ 11.69 billion. Net income was R$ 41.4 billion in 2024. Total revenue is significantly higher than service revenue.
Mercado Pago: The financial arm of Mercado Livre, a major player in Payments Processing and increasingly in other FSI areas. Primarily focused on Payments Processing (acquiring, issuing, digital wallet, Pix), facilitating transactions within and outside the Mercado Livre marketplace. Also involved in Origination (credit to individuals and businesses). Strong brand recognition linked to Mercado Livre. Rapid growth in the payments and credit markets. Gaining market share in acquiring. Benefits from the large user base of the e-commerce platform. TPV (Total Payment Volume) in Brazil was estimated at R$ 320 billion in 2024. Volume of deposits closed 2024 at R$ 8.7 billion. Estimated revenue from acquiring operations in 2024 was R$ 17 billion. Total net revenue for Mercado Pago in 2023 was US$ 6.3 billion (approximately R$ 31.5 billion).
Santander Brasil: A major international bank with a significant presence in the Brazilian FSI. Active across various FSI steps including Origination and Structuring, Trading and Execution, Payments Processing, Custody and Asset Servicing, Risk Management, and Technology & Innovation. Participant in key payment and settlement systems. Part of the global Santander Group. Focus on building a solid balance sheet and multi-channel service model. Reported R$ 13.8 billion in net income in 2024. Carteira de crédito ampliada grew 6.2% to R$ 682.69 billion in 2024. Assets totaled R$ 1.335 trillion in December 2024. Revenues with services and banking fees increased 10.9% to R$ 22.6 billion in 2024. Total revenue in Q4 2024 was R$ 21.493 billion.
Bradesco: A major private financial institution in Brazil, deeply involved in the FSI. Operates across a wide spectrum of FSI activities, including Origination and Structuring, Trading and Execution, Clearing (through participation), Settlement (participant in SPB, STR), Custody and Asset Servicing, Payments Processing, Risk Management, and Technology & Innovation. One of the largest banking groups in Brazil with diverse operations. Controls Cielo, a major payment acquirer ( undergoing a delisting process with Banco do Brasil). (Note: Specific 2024 revenue not found in provided snippets, included based on market position and scale). (Specific 2024 volumes not available in provided snippets). Its scale as a major bank implies significant volumes across all FSI activities it participates in. (Specific 2024 revenue not available in provided snippets). Its market position suggests total revenue comparable to or exceeding other large banks.
B3 S/A (BOLSA DE MERCADORIAS & FUTUROS): The central infrastructure provider for the Brazilian capital and financial markets. Operates as a Stock Exchange, Futures and Commodities Exchange, Central Counterparty (Clearing), Central Securities Depository (Custody), and Settlement System Operator. Provides Trading and Execution platforms, Registry services for specific assets (like Tesouro Direto), and Technology & Innovation solutions for market participants. Resulted from the merger of BM&FBOVESPA and Cetip. Holds a near monopoly in exchange trading and central clearing/custody for many asset classes. Expanding into new areas like ESG products and data services. Facing potential increased competition in some areas. Average daily trading volume on the equity spot market was R$ 25.6 billion in Q4 2024. Average daily volume in listed derivatives was 6.1 million contracts in Q4 2024. Stock of corporate debt grew 16.2% in 2024. Registrations of CBIOs reached 42.5 million units in 2024. Total revenue in Q4 2024 was R$ 2.667.8 million (R$ 2.67 billion). Estimated full year 2024 total revenue is around R$ 10-11 billion based on quarterly results. Revenue from new ESG services grew 64% to R$ 32.7 million in 2024.
TOTVS: A leading Brazilian technology company providing software and services, including significant solutions for the financial sector. Primarily operates in the Technology and Innovation step, providing core banking software, management systems, and other technology solutions to financial institutions and businesses involved in financial operations. Its Techfin unit specifically focuses on financial services integrated with business management. A major player in the Brazilian enterprise software market. Expanding its offerings in fintech and financial services technology through its Techfin unit. Revenue includes various software and service segments. (Specific FSI related volumes not available in provided snippets, but serves a large base of financial institutions and businesses). Net Revenue 2024: R$ 5.4 billion. Revenue grew 17.5% in 2024 compared to 2023. Net income grew 19.6% in 2024 to R$ 237 million (Q4).
StoneCo Ltd.: A significant technology and payments company in Brazil, focused on Payments Processing and financial services for businesses. Key activities are in Payments Processing (acquiring, processing), providing technology solutions for merchants to accept electronic payments. Expanding into banking and credit solutions for SMEs. Operates in the Trading and Execution step by enabling transactions. Major competitor in the acquiring market. Focus on technology and service for micro, small, and medium-sized enterprises (MPMEs). Adjusted net income was R$ 2.2 billion in 2024. Experiencing growth in TPV and banking clients. TPV (Total Payment Volume) for MPMEs, including Pix QR Code, reached R$ 454 billion in 2024. Payment active client base reached 4.01 million. Banking client base reached 2.7 million in Q2 2024. Deposits reached R$ 8.7 billion in 2024. Total revenue in Q4 2024 was R$ 3.6 billion. Total revenue in Q2 2024 was R$ 3.2 billion. Full year revenue is likely higher than Q4 multiplied by 4, but not explicitly stated.
Cielo S.A.: One of the largest payment acquirers in Brazil, focused on Payments Processing. Primarily operates in the Payments Processing segment, providing acquiring services that enable merchants to accept credit, debit, and other electronic payments. Involved in the settlement process for these transactions. A major player in the Brazilian acquiring market, historically dominant but facing increased competition from other players like Stone and Mercado Pago. Controlled by Bradesco and Banco do Brasil, undergoing a process to delist from the stock exchange. Processed R$ 198.9 billion in financial transactions volume in Brazil in Q2 2024. Net revenue in Q2 2024 was R$ 2.47 billion. Revenue in Q1 2024 for Cielo Brasil was R$ 1.523 billion. Full year 2024 net revenue is not explicitly stated but would be the sum of quarterly revenues.

References

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  • Matera recebe investimento de quase R$ 500 milhões do Warburg Pincus - TI Inside. https://tiinside.com.br/17/07/2024/matera-recebe-investimento-de-quase-r-500-milhoes-do-warburg-pincus/
  • Matera levanta US$ 100M com Warburg Pincus para chegar no "core perfeito" - Startups. https://startups.com.br/materias/matera-levanta-us-100m-com-warburg-pincus/
  • Matera vende participação ao Warburg Pincus por R$ 500 milhões - Finsiders Brasil. https://www.finsiders.com.br/noticias/fintechs/matera-vende-participacao-ao-warburg-pincus-por-r-500-milhoes/
  • Mercado Financeiro: Tudo o que você precisa saber sobre - Cedro Technologies. https://cedrotech.com/blog/mercado-financeiro/
  • Mercado Pago avança e já supera lucro de Stone e PagBank em adquirência, diz Itaú BBA. https://neofeed.com.br/pay/mercado-pago-avanca-e-ja-supera-lucro-de-stone-e-pagbank-em-adquirencia-diz-itau-bba/
  • Mercado Pago lidera lucros e ultrapassa Stone e PagBank - BPMoney. https://www.bpmoney.com.br/mercado-pago-lidera-lucros/
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