Oil & Gas in Argentina M&A Movements Analysis

M&A Movements

Based on the provided value chain analysis of the Oil & Gas industry in Argentina, the following major M&A movements are identified within the reporting period (2024 and 2025):

• Pluspetrol acquiring key unconventional assets from ExxonMobil: Pluspetrol significantly expanded its footprint in the Vaca Muerta formation through the acquisition of key unconventional assets from ExxonMobil, notably including the Bajo del Choique – La Invernada block. This move is part of Pluspetrol's strategy to increase its presence and production in this high-potential shale play.
• CGC agreeing to transfer areas to VenOil Energía: Compañía General de Combustibles (CGC), while exploring potential acquisitions in Vaca Muerta, also agreed to transfer certain areas, specifically Piedras Coloradas and Cacheuta, to VenOil Energía. This indicates portfolio optimization or strategic divestment in certain conventional areas as CGC potentially refocuses or adjusts its asset base.

Impact of M&A Movements

These M&A movements, although limited in number based on the provided text, have discernible impacts on the value chain, primarily within the Upstream segment where these asset transfers occurred:

M&A Movement	Involved Players	Value Chain Segment Primarily Affected	Impact on the Value Chain
Pluspetrol acquiring assets from ExxonMobil	Pluspetrol, ExxonMobil	Upstream	Increased concentration and operational scale in Vaca Muerta: This acquisition significantly boosted Pluspetrol's acreage and production potential in the key unconventional play. It shifts the ownership and development responsibility of these specific Vaca Muerta assets to Pluspetrol, intensifying its focus and investment in the region. Potential shift in commercial relationships: As Pluspetrol takes over these assets, existing service contracts or midstream arrangements related to these blocks might be reviewed or renegotiated by Pluspetrol.
CGC transferring areas to VenOil Energía	CGC, VenOil Energía	Upstream	Portfolio Optimization for CGC: This divestment allows CGC to streamline its asset base, potentially freeing up capital and resources for investment in core areas or new opportunities, including potential acquisitions in Vaca Muerta being considered by CGC., Entry or expansion for VenOil Energía: This transfer allows VenOil Energía to gain or expand its operational presence in the specific conventional areas acquired. This can alter the competitive landscape and operational dynamics within those particular basins.

The impact of these movements is largely concentrated in the Upstream segment, influencing the market share, operational strategies, and investment priorities of the involved companies. The Pluspetrol acquisition reinforces the trend of increasing focus and investment by key players in Vaca Muerta. The CGC divestment, while smaller in scope, highlights ongoing portfolio management by companies to optimize their asset base within the diverse Argentine basins. The limited information on M&A activities in the Midstream and Downstream segments within the provided text prevents an analysis of M&A impacts on those parts of the value chain.

References

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• El plan de Vista para alcanzar los 100.000 barriles diarios en 2025 - EnerNews. (2025, March 10). https://enernews.com/el-plan-de-vista-para-alcanzar-los-100-000-barriles-diarios-en-2025/
• PAE confirmó inversiones y cedió áreas en Santa Cruz - eolomedia. (2024, October 9). https://eolomedia.com.ar/pae-confirmo-inversiones-y-cedio-areas-en-santa-cruz/
• En 2024 se invirtieron más de USD 11.000 millones en el sector petrolero - Infobae. (2025, January 20). https://www.infobae.com/economia/2025/01/20/en-2024-se-invirtieron-mas-de-usd-11000-millones-en-el-sector-petrolero/
• Suscripción primaria de Obligaciones Negociables | IOL invertironline. (2025, January 17). https://www.invertironline.com/Uploads/informe_on/16115_pluspetrol.pdf
• La petrolera Vista cerró el 2024 con un aumento de producción del 51% y una mejora en la facturación de 41% - Infobae. (2025, February 26). https://www.infobae.com/economia/2025/02/26/la-petrolera-vista-cerro-el-2024-con-un-aumento-de-produccion-del-51-y-una-mejora-en-la-facturacion-de-41/
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• Compañía General de Combustibles SA anunció sus resultados anuales por el ejercicio económico de 2024. - CGC. (2025, April 11). https://www.cgc.com.ar/compa%C3%B1%C3%ADa-general-de-combustibles-sa-anunci%C3%B3-sus-resultados-anuales-por-el-ejercicio-econ%C3%B3mico-de-2024
• Pluspetrol sale al mercado a buscar US$ 1.000 millones para financiar sus planes en Vaca Muerta - Forbes Argentina. (2025, January 17). https://www.forbesargentina.com/negocios/pluspetrol-sale-mercado-buscar-us-1000-millones-financiar-sus-planes-vaca-muerta-n32968
• El ojo en Vaca Muerta: CGC estudia sumar activos en 2025 - Diario Río Negro. (2025, April 16). https://www.rionegro.com.ar/petroleo/el-ojo-en-vaca-muerta-cgc-estudia-sumar-activos-en-2025-3439375/
• Estas son las empresas líderes en petróleo y gas de Argentina: YPF dominó en 2024. (2025, February 5). https://www.bloomberglinea.com/2025/02/05/estas-son-las-empresas-lideres-en-petroleo-y-gas-de-argentina-ypf-domino-en-2024/
• Vista Energy Argentina S.A.U. (2025, February 27). https://www.moodys.com/researchandratings/argentine-affiliate/288001/053119/288001
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• YPF en Wall Street: Marín destacó la resiliencia de Vaca Muerta, adelantó que negocia un tercer proyecto de GNL con una 'supermajor' y adelantó cuánto petróleo producirá en 2030 • econojournal.com.ar. (2025, April 11). https://econojournal.com.ar/2025/04/ypf-en-wall-street-marin-destaco-la-resiliencia-de-vaca-muerta-adelanto-que-negocia-un-tercer-proyecto-de-gnl-con-una-supermajor-y-adelanto-cuanto-petroleo-producira-en-2030/
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• CGC incumplió con el plan de acción, con la producción y con la inversión 2024 y la provincia lo quiere poner a administrar los recursos que deja YPF - OPI Santa Cruz. (2025, February 26). https://opisantacruz.com.ar/2025/02/26/cgc-incumplio-con-el-plan-de-accion-con-la-produccion-y-con-la-inversion-2024-y-la-provincia-lo-quiere-poner-a-administrar-los-recursos-que-deja-ypf/
• Vista Energy B de C : Nota de resultados 2024 y 4T 2024 | MarketScreener España. (2025, February 26). https://es.marketscreener.com/cotizaciones/accion/VISTA-ENERGY-S-A-B-DE-C-101146477/noticias/Vista-Energy-B-de-C-Nota-de-resultados-2024-y-4T-2024-48323721/
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